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我们认为本轮新型肺炎对经济的影响不同于非典时期，因而政策应对也应该有所不同。首先，由于当前的经济增速远低于03年时期，加上消费占经济的比重更大，交通便利度远高于03年，因而各种管制对经济增速的短期冲击要高于03年。其次，03年时中国经济的整体债务率只有GDP的130%左右，而现在则是高达250%。由于债务压力更大，因而经济短期大幅减速会导致居民和企业收入下滑，进而带来偿债压力的增加，可能会加剧债务违约的风险。

表为2008—2018年A股市盈率和市净率对比从当前三大指数估值来看，相比于沪深300和上证50，自2016年以来，估值持续回落的中小创以及中证500更具备估值优势，后者当前市盈率已跌至一倍标准差下限，并且逼近2012年估值回升时的低点。随着市场风险偏好回升，中证500指数估值或有强于上证50或沪深300快速拉升的需求。

记者欲就此事向恒丰银行了解，但截止发稿时未收到对方回复。法律界人士表示，对票据类私募产品来说，托管银行只对资金投向进行监管，托管账户资金划款必须投向合同约定的投资范围，“从中精国投的情况看，托管行只能确保中精国投的资金确实投向约定保理公司。不可能再向下穿透，而保理公司才是问题关键。”

而相同之处在于，新型肺炎作为突发的公共卫生事件，其持续时间是有限的，因而对经济的影响也是短暂的。在乐观情况下，如果所有的交通管制和隔离措施能够有效，那么参照非典的经验，2月初的新型肺炎疫情有望达到，而在2月末疫情有望得到控制。因而疫情对中国经济的主要影响是在1月下旬和2月份。

不要小看F4，特写抓拍样样都行或许有些玩家会有所质疑：恒定F4光圈、主打便携的长焦镜头，实际画质能好么？我们不妨用实拍来检验一下。要说目前市场上热门的70-200mm F4镜头，佳能EF 70-200mm f/4L IS II USM是一款不得不提的产品，笔者带着这支镜头也拍摄了一些简单的样片，先看看它的出片效果——

在疫情集中爆发的2季度，中国GDP增速只是从1季度的11.1%减速到9.1%，其中三大产业均有减速，而二三产业增速的降幅都在2%左右。从需求来看，非典期间受影响的主要是消费。03年3月的社会消费品零售总额增速为9.2%，在4月采取管制措施以后，4月的社零增速降至8.1%，5月份降至4.3%。而非典期间的投资稳定在30%左右的高位，而出口增速甚至比3月份有所回升。